5月制造业PMI为49.6%，较上月回升2.2个百分点，透露

5月份制造业采购经理指数（PMI）最新数据显示，该指数回升至49.6%，较上月上升2.2个百分点。这是一个令人振奋的消息！虽然仍处于荣枯线以下，但回升幅度明显，显示出制造业活动正在逐步恢复。从细分指标来看，生产指数和新订单指数都有明显改善，特别是新出口订单指数回升幅度较大，说明外需也在逐步恢复。

值得注意的是，这次回升是在4月份PMI创下年内新低后的反弹。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示："5月份制造业PMI回升，表明我国经济运行的积极因素正在积累。"具体来看，大型企业PMI为50.7%，已经重回扩张区间；中型企业PMI为49.4%，小型企业PMI为47.9%，虽然仍低于临界点，但都比上月有所改善。

PMI数据

PMI作为宏观经济的重要先行指标，一直备受市场关注。5月份的数据显示，21个制造业行业中，有11个行业PMI位于扩张区间，比上月增加3个。装备制造业和高技术制造业PMI分别为50.9%和50.7%，均高于制造业总体水平，显示产业结构持续优化。

从企业规模看，大型企业PMI为50.7%，比上月上升1.0个百分点；中型企业PMI为49.4%，比上月上升1.9个百分点；小型企业PMI为47.9%，比上月上升3.9个百分点。这说明各类规模企业景气度都在改善，特别是中小企业改善更为明显。

从分类指数看，构成制造业PMI的5个分类指数均较上月回升。生产指数为51.7%，比上月上升5.3个百分点；新订单指数为49.6%，比上月上升3.5个百分点；原材料库存指数为47.9%，比上月上升1.4个百分点；从业人员指数为48.3%，比上月上升0.5个百分点；供应商配送时间指数为50.8%，比上月上升0.2个百分点。

PMI指数上涨意味着什么 利好股市吗

PMI指数的回升对市场意味着什么？这表明制造业景气度正在改善，经济可能正在企稳回升。从历史数据来看，PMI指数与GDP增速有较强的相关性，PMI回升往往预示着经济增速可能触底反弹。

对股市而言，PMI回升通常是个好消息。制造业景气度提升意味着企业盈利预期改善，这往往会带动相关行业股票表现。特别是当PMI重回扩张区间时，市场情绪通常会明显改善。从行业角度看，原材料、机械设备、电子等制造业相关板块可能受益明显。

不过，专家也提醒投资者要保持理性。光大证券首席经济学家高瑞东表示："虽然PMI回升是个积极信号，但经济复苏的基础仍需巩固。投资者应该关注后续政策的持续性和企业盈利的实际改善情况。"从历史经验看，PMI连续3个月保持在扩张区间，才能确认经济进入稳定复苏通道。

客流统计采购

与制造业PMI回升相呼应的是，近期商业客流数据也显示出回暖迹象。根据商务部监测数据，5月份全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长10%以上，客流量明显回升。这反映出消费市场正在逐步恢复活力。

客流量的回升对制造业采购活动也产生了积极影响。随着终端消费回暖，企业补库存意愿增强，带动了原材料采购活动的活跃。从PMI分项数据看，5月份采购量指数为50.4%，比上月上升4.4个百分点，重回扩张区间，表明企业采购活动正在增加。

中国物流信息中心分析师文韬表示："随着疫情防控形势好转，物流畅通度提高，企业生产经营活动逐步恢复正常。稳增长政策持续发力，市场需求有所改善，这些因素共同推动了制造业PMI的回升。"值得注意的是，5月份供应商配送时间指数为50.8%，表明供应链效率也在改善。

综合来看，5月份制造业PMI的回升释放出经济企稳向好的积极信号。虽然仍面临一些挑战，但随着稳增长政策持续发力，经济有望逐步回归正常轨道。这是一个值得关注的经济转折点，后续发展值得持续跟踪。